美国伯克希尔-哈撒韦公司董事会主席沃伦·巴菲特与其投资搭档查理·芒格于美国时间5月6日在内布拉斯加州奥马哈市出席2017年公司股东大会,就公司业绩、美国经济、国际贸易、中国股市等诸多问题回答分析师、股东等的提问,分享投资策略与心得,为全球投资者奉献了一场精彩的“投资盛宴”。
到场的有各路明星、忠实的股东、各公司高管、金融媒体等众多嘉宾,著名世界首富比尔·盖茨也现身股东大会。第二届“中国品牌·美国行”企业家代表有幸被邀请参加,与全球投资精英一起,在现场聆听巴菲特的投资哲学和故事,了解巴菲特与芒格关于中美经济的最新看法。
在股东大会上,87岁的沃伦·巴菲特与其93岁的搭档查理·芒格与来自全球的约4万人一起度过了将近8个小时,他们回答提问时仍然精神抖擞、反应敏捷、要言不烦,其中来自于中国的投资者大约有3000多名。
以下截取了“2017巴菲特股东大会”中的部分回答实录:
巴菲特表示,与拥有上百年历史的成熟市场相比,中国这样尚处在发展阶段早期的新兴市场更容易出现投机行为,美国也曾有过这样的教训。他指出,一些人看到周围的人炒股赚钱后就希望投机致富,而不是平心静气地进行价值投资;与经历过疯狂投机后果的人相比,那些未经历过股市动荡周期的人可能会更倾向于投机;但从长期来看,市场会引导投资者正确投资。
芒格则表示,目前中国股市估值比美国股市更便宜,中国经济的增长空间会带来更多投资机会,他看好中国经济的光明前景,但这也会伴随着“成长的烦恼”。
巴菲特说,我自己本身期望,就是我们的接班人或者下面第一个,他已经非常有钱了,他不用担心要赚更多的钱,这是第一个条件,而且已经工作了很久了,他已经非常富裕了。他并不是因为今天能赚十倍以上的钱才来这里工作,这是第二个条件。他家里已经有钱了或者他本身已经累积了很多的财富了。
巴菲特:我们有几个原则,第一个回报率要比较高,当然投资的数量也不是那么大的,而且公司成长率非常快,如果必须投入大量的资金才能成长,这是比较困难的。如果这个公司不需要任何资本就可以赚钱,当然我们都是乐此不疲的,但是不太可能有这样的情况。
巴菲特说,他们必须要向我们美国民众更好的解释,这种利益,自由贸易带来的是总的利益而不是总的损害。而我们也需要有这样的政策来帮助在这中间受损的群众。对我来说,如果我的生活已经很糟糕了,我所做的这些事情是造福320万人而受损一小部分人的话,我们是不是觉得值得?我们其实有这样的资源帮助这些人,我们不会担心我们的投资商,他们可以让自己的投资组合多元化。
巴菲特表示,他们发现像投资方面的回报,短期其实根本不意味着什么,可以承担很多这方面的损失,但他们并不是很执着于想这个时间,因为这跟他们内在价值息息相关,并不是做这样的一个收益的预测。另外提到他们有一个很小的投资方面侧重,尤其今年这方面比较明显,更愿意接受这样的损失而不是受益。尤其受到像税收还有证券方面的影响。另外更多一个重点今年收益方面拿到35%的税收,损失方面却不会承担这样大税收的损失。今年如果有损失的话可以看到真正税收的价值对他们会有多大。还有也希望可以加快损益程度。
在这次大会上,股神巴菲特还谈到了关于富国银行丑闻、指数基金,投资联合利华、人工智能等话题,他的精彩讲解给中国企业家们留下了很深的印象,感受到了有价值的投资理念。在现场,他们与金融大鳄面对面的交流,了解国际金融投资圈,并且拥有了投资锐利的目光、开阔了视全球经济视野,为今后更好的发展中国企业品牌提供了方向。

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